环保影响有限，淀粉库存继续回升

上周玉米期价震荡上涨，玉米淀粉期价震荡下跌，现货市场玉米价格震荡偏强，玉米淀粉价格继续下跌。

北方温度持续降低，有利于玉米贮存，华北、华中地区玉米霉变较高，产区农户惜售情绪较重，售粮进度偏慢。北方物流受阻，海运运力紧张，运费上涨。东北地区启动轮换收储，支撑玉米价格。深加工企业补贴一直未出台，企业采购谨慎，多维持安全库存，随用随买。养殖业恢复仍旧缓慢，补栏积极性较低，存栏量未有明显增加，饲料需求暂时没有明显回暖。

华北地区环保影响有限，河北部分淀粉企业限产，山东地区淀粉企业并未受到影响，行业开机率小幅回落，但仍保持高位。淀粉企业新增订单减少，运力紧张，淀粉走货放缓，库存继续回升。

临近春节售粮进度将加快，玉米供应增多，后期供应压力将逐步释放。年前畜禽消费进入旺季，压栏育肥生猪增多，或将增加饲料玉米需求。深加工企业新增产能陆续投建，部分企业1月后将投料生产，利好后期玉米工业需求，中长期来看玉米下游需求增加，在玉米减产的背景下，提振中长线玉米价格。预计近期玉米价格震荡调整，建议暂时观望。

现阶段木薯淀粉与玉米淀粉的价差仍较大，玉米淀粉依然有不小的优势，对玉米淀粉价格形成支撑。目前环保暂时并未大面积影响玉米淀粉企业开工，淀粉行业开机率处于高位，库存上升的压力打压淀粉价格。后期需重点关注深加工企业补贴政策及环保动态，预计近期玉米淀粉价格以震荡调整行情为主，建议暂时观望，仅供参考。