玉米及淀粉市场持续跟踪

 1、C1805合约增仓增量，收盘1792元/吨，涨7元/吨；本周上涨18元/吨。国内玉米(1821,8.00, 0.44%)现货价格稳中偏强。今日南北港价格稳定。2017/18供需结构已明朗，挖库存长期看多的格局未变。但短期供需节奏偏宽松，东北深加工企业开始调低收购价。前期各路贸易商、深加工企业、饲料企业积极备库存，叠加东北粮质优于黄淮，造成东北产区价格偏紧状态。但随着渠道库存不断增大，目前东北产区到北港集港价格倒挂、东北到华北铁路贸易利润不存、北港到长江口岸海运贸易利润走缩，北港发运方向转向南港。截至周五，南港玉米内贸库存超过80万吨，加上进口谷物能量类总库存超过120万吨，库存高企打压南港价格，南北玉米贸易利润为负。后市判断：下游饲企提前备货导致现阶段观望情绪浓厚，东北产区集港利润倒挂、南北贸易利润倒挂情况将同步压制北港平舱价的下滑，叠加价格下行可能引发农户集中抛售的价格风险，短期现货震荡走弱，盘面C1805突破上方1800较为困难，操作上等待回调后布局多单。

    2、12月15号CS1805减仓缩量，收盘2101元/吨，涨2元/吨；本周上涨14元/吨。淀粉企业下游订单回归理性，开机率继续提升、库存累增压制现货价格走弱。环保限产并未如预期，但仍会扭转淀粉价格下行走弱的重要偏差因素。从加工利润和玉米价格走势来看，春节前深加工补贴大概率不会发生。盘面长期做缩淀粉-玉米价差，继续持有前期空单。